隨著2月10日首批7只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品正式發(fā)售，個(gè)人養(yǎng)老金可投資的理財(cái)、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、公募基金等首批四類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品均已上線。

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截至2月15日，國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)顯示，全市場(chǎng)共有608只個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，其中包括455只存款儲(chǔ)蓄產(chǎn)品、7只銀行理財(cái)產(chǎn)品、133只養(yǎng)老基金、13款養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

面對(duì)重在保障的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，重在保值的養(yǎng)老專項(xiàng)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，以及投資類的理財(cái)產(chǎn)品和公募基金，普通投資者有一定的選擇難度，“養(yǎng)老錢”該如何打理？

首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售

2月10日，個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品推出，標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制下四大類可投資品種均已上線。

當(dāng)天，中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和中郵理財(cái)?shù)?只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品正式發(fā)售，均為1元起購。

首批7 只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品均為公募類最小持有期產(chǎn)品，最短持有期限分布于 360-1095 天區(qū)間。其 中，新發(fā)產(chǎn)品 5 只、存續(xù)產(chǎn)品 2 只，除 1 只產(chǎn)品為混合類產(chǎn)品外，其余 6 只產(chǎn)品均為固定收益類產(chǎn)品。

值得一提的是，首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)較高，365 天最短持有期產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)下限3.65%，1080天最短持有期產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)高達(dá)5.25%-5.75%。

具體來看，工銀理財(cái)有4只新發(fā)產(chǎn)品，全部是固定收益類產(chǎn)品，“最短持有期限”分別為365天、540天、720天和1080天，對(duì)應(yīng)的業(yè)績比較基準(zhǔn)(年化)分別為3.70%-4.20%、4.10%-4.60%、4.40%-4.90%、5.25%-5.75%。

此外，中郵理財(cái)有兩只產(chǎn)品，皆為固定收益類產(chǎn)品，分別為：“郵銀財(cái)富添頤.鴻錦最短持有1095 天 1 號(hào)”和“郵銀財(cái)富添頤.鴻錦最短持有365 天 1 號(hào)”(該基金今年1月4日正式運(yùn)作，2月8日累計(jì)凈值為1.0011)。業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為3.85%-4.75%、3.65%-4.65%。

首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品中，唯一的一只混合類產(chǎn)品是農(nóng)銀理財(cái)?shù)摹稗r(nóng)銀同心.靈動(dòng)”360天科技創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品，投資性質(zhì)為混合類，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí)。業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.05%。

值得關(guān)注的是，農(nóng)銀理財(cái)?shù)?只和中郵理財(cái)?shù)?只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品均設(shè)置個(gè)人養(yǎng)老金專屬L類理財(cái)份額，專門面向個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶。L份額與原理財(cái)份額延續(xù)相同投資策略，統(tǒng)一進(jìn)行投資運(yùn)作管理。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此次推出的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，具有三個(gè)顯著特點(diǎn)：突出穩(wěn)健性(中低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí))，兼顧收益性(業(yè)績比較基準(zhǔn)略高于一般養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品)，保持長期性(期限在三年以上)。

四類產(chǎn)品同臺(tái)競技

2022年11 月 25 日，人社部、財(cái)政部及稅務(wù)總局公布 36 個(gè)先行城市名單，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式啟動(dòng)實(shí)施。

目前市場(chǎng)上個(gè)人養(yǎng)老金融產(chǎn)品包括養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老目標(biāo)基金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄等。

國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)顯示，截至2月14日，全市場(chǎng)共有608只個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，其中包括455只存款儲(chǔ)蓄產(chǎn)品、7只銀行理財(cái)產(chǎn)品、133只養(yǎng)老基金、13款養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

在業(yè)內(nèi)人士看來，四類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品各具特色，但投資者該如何選擇？

我國的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品剛剛起步，對(duì)于不了解的產(chǎn)品需要“貨比三家”，看看產(chǎn)品特色。

除了上文個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品之外，個(gè)人養(yǎng)老金可投資的儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金也各有特點(diǎn)。

首先是目前最受投資人歡迎的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。

這類產(chǎn)品收益穩(wěn)定，強(qiáng)調(diào)保本保收益，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5 年、10 年、15 年和20 年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行5 年期定期存款的掛牌利率。

在投資人最關(guān)心的利率方面，多家大行的整存整取利率最高，以每5年為一個(gè)計(jì)息周期，前5年整存整取利率最高可達(dá)4%。

不過，各地各行的不同養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的利率不同，以工行為例，廣州、成都、西安的整存整取利率均按照4%執(zhí)行，零存整取、整存零取利率按照2.25%執(zhí)行。

其次是公募基金。

這類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目前集中于養(yǎng)老目標(biāo)基金。養(yǎng)老目標(biāo)基金分為兩類：目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，全市場(chǎng)共有41家基金管理人的133只個(gè)人養(yǎng)老金基金Y 份額，總份額超17億份，總規(guī)模超20億元。其中有5只Y份額基金規(guī)模超過1億元。

從到期時(shí)間來看，50 只目標(biāo)日期基金中，覆蓋的退休日期從2025 年到2050 年不等。而目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金則覆蓋了穩(wěn)健、平衡、積極進(jìn)取等不同方向。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2月15日，國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)顯示的133只個(gè)人養(yǎng)老金基金全部取得正收益。數(shù)據(jù)顯示，大部分個(gè)人養(yǎng)老金Y類份額基金成立于2022年11月中旬，迄今收益最高的工銀養(yǎng)老2050五年Y收益達(dá)6.21%，2只個(gè)人養(yǎng)老金基金收益在5%-6%之間，13只收益在4%-5%之間，14只收益在3%-4%之間，34只收益在2%-3%，51只收益在1%-2%之間，20只收益在0-1%之間。

值得一提的是，養(yǎng)老FOF在股市表現(xiàn)不佳的年份，比如去年，大多為負(fù)收益。

另一類是保險(xiǎn)。

首批 7 款商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)入圍個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，設(shè)置了進(jìn)取型、穩(wěn)健型兩種收益模式供選擇。

從首批入選的6 家險(xiǎn)企披露的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)首期結(jié)算利率來看，穩(wěn)健型賬戶2021 年年化結(jié)算利率均在4%-6%之間，進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率在5%-6.1%之間，平均來看2021 年的穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率為4.9%，進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率為5.4%，略高于多數(shù)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率。

從產(chǎn)品的保障內(nèi)容上看，主要包括養(yǎng)老年金和身故保險(xiǎn)金。主要特點(diǎn)為:一是保障屬性突出，保障程度高;二是收益穩(wěn)定，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng); 三是可附加養(yǎng)老服務(wù)。

“養(yǎng)老金”攻略

人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2022 年底，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù) 1954 萬人，繳費(fèi)人數(shù) 613 萬人，總繳費(fèi)金額 142 億元。

根據(jù)中國養(yǎng)老金融50 人論壇發(fā)布的《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報(bào)告2021- 2022》，銀行存款或銀行理財(cái)是公眾進(jìn)行養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備的主流方式，對(duì)于其他風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高卻可能獲得高收益的養(yǎng)老金融產(chǎn)品(如股票、基金、信托等)配置意向相對(duì)有限。即便在通過稅收優(yōu)惠方式激勵(lì)投資者參與養(yǎng)老金融市場(chǎng)情況下，調(diào)查對(duì)象仍然更加偏向于銀行理財(cái)、銀行儲(chǔ)蓄這類風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品。后續(xù)看， 預(yù)計(jì)投資策略成熟、投資風(fēng)格穩(wěn)健且投資收益具備競爭優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品將更好的搶占市場(chǎng)份額。

不過，與國內(nèi)目前的情況相反，從美國等成熟養(yǎng)老金市場(chǎng)來看，共同基金投資比例占比最高，基金是國外發(fā)展最為迅速，最受個(gè)人養(yǎng)老投資者歡迎的產(chǎn)品類別。

總體來說，總結(jié)業(yè)內(nèi)普遍的投資建議，個(gè)人應(yīng)根據(jù)自身年齡階段、收入水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好、對(duì)老年生活的預(yù)期等選擇個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品。

事實(shí)上，個(gè)人養(yǎng)老金的四類投資產(chǎn)品差別巨大，適用人群和特點(diǎn)各不一樣。

總體來看，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品可以為三類，一是保障類，主要是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品；二是儲(chǔ)蓄類，主要是養(yǎng)老專項(xiàng)儲(chǔ)蓄等，重在保值；三是投資類，包括理財(cái)產(chǎn)品和公募基金。

從投資來看，養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)重在考察其保障水平；特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄受存款保險(xiǎn)保護(hù)，風(fēng)險(xiǎn)極低；養(yǎng)老基金和養(yǎng)老理財(cái)具有一定風(fēng)險(xiǎn)，但收益可能更高，從目前市場(chǎng)實(shí)踐來看，現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品以穩(wěn)健增值為主；公募基金則包括穩(wěn)健增值和積極成長多種類型。

值得一提的是，這幾類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)依次增加，但是長期投資收益率也逐步提高。

對(duì)于普通投資者來說選擇個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品有一定選擇難度，匯總業(yè)內(nèi)各方的建議，總體上選擇個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品有兩個(gè)原則：

一是和風(fēng)險(xiǎn)承受能力有關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)承受和收益預(yù)期是互相匹配的，風(fēng)險(xiǎn)承受能力決定了未來收益預(yù)期以及產(chǎn)品選擇的范圍。選擇個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的大前提是科學(xué)評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

二是和年齡有關(guān)。年輕人建議以投資類的產(chǎn)品為主，特別是公募基金，因?yàn)槟贻p人養(yǎng)老資產(chǎn)積累比較少，同時(shí)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。而臨近或者已經(jīng)退休的人，應(yīng)該考慮以穩(wěn)健增值類投資產(chǎn)品或者儲(chǔ)蓄為主。